Наши фонды. Арсагера - фонд смешанных инвестиций. 3 квартал 2024 года

👀 Оперативно следить за выходом новых материалов Вы можете на нашем телеграм канале: Чат для клиентов и частных инвесторов, а также всех заинтересованных лиц: Краткий анонс передачи. В первой части мы расскажем о динамике стоимости пая, доходности фонда и изменении индекса, а также о местах фонда в рейтингах. Вторая часть будет посвящена активам фонда. В третьей части будет изложен более подробный анализ операций с активами фонда, а также представлена другая информация. Начнем с динамики стоимости пая. Она положительная на интервалах в 10 лет, 5 лет и 3 года. Далее перед Вами диаграмма изменений стоимости пая и индекса. Результат фонда опережает индекс на всех временных интервалах. Изменение индекса для смешанного фонда рассчитывается, как полусумма изменений индекса МосБиржи полной доходности и Композитного индекса облигаций Московской Биржи. Следующая таблица покажет вам, какие места по доходности занимает наш фонд среди открытых и биржевых фондов смешанных инвестиций. Перейдем к обзору активов фонда. В долговой части портфеля наиболее значительную положительную динамику продемонстрировали облигации Пионера и Уральской стали. Рассмотрим структуру долговой части портфеля по группам риска за последний квартал и год. Как видно из диаграммы в отчетном квартале доля группы 5.2/2.2 сократилась за счёт увеличения долей остальных групп. Более подробно узнать о группах риска можно на нашем сайте в разделе, посвященном ранжированию активов. Перейдем к отраслевой структуре долговой части портфеля. На квартальном окне ощутимо снизился удельный вес Черной металлургии. Значительно увеличились доли Государственных и муниципальных облигаций. Представители Нефтегазового сектора были включены в портфель. На годовом окне заметным стало сокращение доли категории «Прочие», Финансового сектора и Черной металлургии. Значительно увеличился удельный вес Государственных и муниципальных облигаций, а также Строительного сектора. Представители Цветной металлургии были включены в портфель. Обратимся к прогнозам вектора процентных ставок. На плавающем окне в один год наши модели показывали, что процентные ставки на облигационном рынке должны снижаться. За этот период процентные ставки повысились: по корпоративным облигациям с 12,7% до 20,3%, по муниципальным с 12,3% до 18,9%, а по государственным с 11,9% до 16,8%. Рассмотрим динамику доходностей облигаций. Согласно нашим ожиданиям, процентные ставки по корпоративным, муниципальным и государственным облигациям через год составят 15,2%, 12,9% и 11,4% соответственно. Рассмотрим изменение отраслевой структуры портфеля акций. На квартальном окне значительно увеличилась доля Финансового сектора. На годовом окне заметным стало увеличение доли Нефтегазового и Финансового секторов. Представители категории «Прочие» покинули портфель. Далее рассмотрим отклонение отраслевой структуры портфеля акций от индекса Мосбиржи. Основной вклад в отраслевое отклонение внесли: Черная металлургия - доля которой преобладает в портфеле и Финансовый сектор – удельный вес которого значительно выше в индексе. Кроме того, в индексе представлены отрасли: Связь, Минеральные удобрения и категория «Прочие», отсутствующие в составе фонда. Сравнив доходности, Вы сможете сделать вывод о том, насколько успешным был выбор управляющей компании. Давайте посмотрим, какие бумаги внесли наибольший вклад в итоговый финансовый результат в отчетном квартале. Лучший результат у Газпрома, худший – Самолета. Переходим к третьей части нашего отчета. Для исследования эффективности управления портфелем в нашей компании была разработана методика MARQ. Оценить эффективность действий управляющей компании можно по двум критериям: 1) Динамике столбиков от первого к последнему (возрастающая или убывающая); 2) По положению последнего столбика относительно эталонов: композитного индекса и ТОП бумаг. Комментируя результат по динамике столбиков, можно отметить, что на протяжении последнего года она возрастающая. Результат управления портфелем за последний год оказался лучше композитного индекса. Перейдем к следующей таблице. За 3 квартал 2024 года чистый приток денежных средств составил около 4 млн 800 тыс рублей и порядка 20 млн 710 тыс рублей. СЧА фонда на конец квартала составила порядка 453 млн 350 рублей. Количество пайщиков - 1585. Отметим, что в целом по всем открытым, биржевым и интервальным фондам смешанных инвестиций произошел отток средств в размере около 19 млрд 811 млн рублей за квартал и порядка 12 млрд 434 млн рублей за год. Следующая диаграмма покажет, каких максимумов и минимумов достигала расчетная стоимость пая на квартальном и годовом окнах.